突发重磅放出8000亿央行打响牛市榜首枪

*综合自：腾讯财经、金融界、经济日报

为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，激发市场主体活力，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

中国人民银行有关负责人表示：此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。此次降准保持流动性合理充裕，有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境，并且用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

降准意味着什么？

降准是指央行降低商业银行准备金率。一般而言，为了能够更好的保证商业银行客户提取存款和资金清算的需要，银行在获取存款后，要按照规定将一定比例的资金存入央行。这一比例就是准备金率。举个例子：大型银行的准备金率是13%，这在某种程度上预示着银行每增加100元存款，就要将其中的13元存到央行。

降低准备金率使得银行可使用更多的存款来开展贷款业务。这些增加的贷款给到企业后，很大一部分又再次变成了银行存款，进而通过所谓的货币乘数增加了更多的经济中的流动性。

此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。此次降准保持流动性合理充裕，有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境，并且用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

为何此时选择降准？

目前普遍的分析认为，原因是元旦前后降准能够达到“一箭多雕”的效果，财富证券首席经济学家伍超明就分析认为：

一是源于临近春节，市场资金需求量较大，且为实现“六稳”目标，2020年年初大量专项债和信贷将陆续投放，需要有资金支持。降准可向市场释放充足流动性，满足上述资金需求。

二是有利于缓解银行信贷供给面临的流动性、资本、利率三大约束，如降准通过向银行释放低成本的中长期资金，利于降低银行资金成本、增加银行资本金补充来源。

三是降准可维持市场流动性相对充裕，避免市场资金成本上升，达到降低实体经济融资成本目的。2019年12月12日国常会上总理指出，明年要实现普惠小微贷款综合融资成本再降0.5个百分点。

整体上，随着国内经济下行压力持续加大，工业企业利润必然继续承压，此时降准有利于降低企业成本、刺激投资需求，是国内逆周期调控应有之意，也是货币政策保持短期需求平衡，避免经济大起大落重要手段。

本次降准市场整体已有一定预期，国内股市、债市受此影响或相对有限，但受益于近期长期资金市场改革举措频出，投资者风险偏好整体有所提升。

如何影响股市楼市？

从过往来看，降准往往会对股市构成利好。但考虑到2008年以来历次降准后上证均高开低走甚至大跌，投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧。例如2015年2月4日央行公布降准消息后，第二天沪深股市反而双双收跌。

2014年以来，央行共进行了11次降准（包括定向降准）。降准之后的30天，股市只有2次下跌，其余均上涨。涨幅最大的一次是2015年2月，上证综指上涨达16%。

2019年1月4日宣布降准后，上证指数一、三、六个月内的涨幅分别为5.5％、29％和16.6％，表现好于前几次降准。2019年9月6日降准后，大盘短线冲高后出现回落，随后3个多月内维持震荡格局。

对于楼市而言有业内分析人士认为，政策加大对经济大环境的扶持，会对房地产周边有所利好，进而提振楼市信心，但其本质并不是为了放松楼市调控，对楼市的利好影响也会表现得比较温和。降准能在某些特定的程度上缓解房企资金压力。但是，在当下楼市政策收紧情况下，利好有限。同时降准对银行流动性有较大支持，有助于后续银行贷款政策的宽松。不过，房贷利率是否会下降，还有待观察。

专家：降准是一场及时雨 大国牛到了！

就在今日降准消息宣布后，恒大集团首席经济学家兼恒大研究院院长任泽平发布微博表示，猪没挡住降息，也没挡住降准。2020-1-1央行全面降准。利好经济，利好市场。

并同时表述了前期观点，称我们在市场充满争议的时候，前瞻性鲜明提出：“经济形势严峻”“拿掉猪以后都是通缩”“不能为了一头猪牺牲整个国民经济”“该降息了”“该降准了”。

英大证券首席经济学家李大霄表示，此次降准有助于引导市场利率下行，是一场及时雨，应对跨年资金的需求，对稳定经济稳步的增长有很重要作用，将有力提振市场信心，对股市也属于重大利好。该举措使得银行的资金的成本下降，降准使得银行有更多资金可以放贷，有助于支持实体经济发展。尤其对解决中小微企业融资难、融资贵问题有很重要的实质作用。股市会有很明显的正面反应，大国牛到了！中国股市将永别3000点地平线。

中信建投首席策略分析师张玉龙则分析认为，本次降准将对冲银行存量贷款换锚的影响，降低银行的成本，保证银行业和金融体系稳定。同时对市场非常有帮助，A股将继续大幅度上涨，地产、建材、建筑和券商、银行等“周期+金融”是最占优的品种。

而就在此之前，九大机构也刚刚发出最新研判，纷纷认为春季行情才刚刚开始。其中国金策略团队就认为，以史为鉴，1月份往往呈现“全面上涨”或“结构性”行情，当前为A股逐步布局期，市场仍积极可为。而在今日的降准的重磅消息利好下，春季行情值得期待，就有业内人士表示，降准属股市重大利好，下一个交易日沪深两市不出意外将大幅高开。

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